Volatilité Implicite

Plus l’indice de volatilité est élevé, et plus l’action sous-jacente risque d’enregistrer de fortes variations. Dans ce cas, le prix du warrant ou de l’ option sera cher.

Les Stratégies Options sur Actions et Indices. On parle de moi: Bien qu'il existe aujourd'hui des instruments financiers "perpétuels", la plupart des options comporte une maturité.

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La Volatilité Implicite (VI) est très important à comprendre pour trader les options. La VI est la perception du marché concernant le futur du sous-jacent.

En tendance, la volatilité peut être faible si les volumes sont constants. D'après la théorie financière, un investisseur n'admet d'acquérir un actif financier présentant une forte volatilité donc un risque important que si son rendement est élevé.

C'est pourquoi les périodes de forte volatilité se traduisent souvent par des cours bas permettant à l'acheteur d'anticiper une rentabilité plus élevée. La réciproque est également vraie: La méthode de calcul de cette approximation du risque est cependant contestée puisqu'elle prend pour hypothèse que l'évolution future sera inspirée par l'évolution passée. Cette quantification utilise en effet l' écart type voir statistiques des variations historiques de rentabilité.

Autrement dit, autre simplification, elle se base sur la courbe plus ou moins gaussienne des hausses et baisses de prix passées de cet actif, sur une suite de périodes historiques.

Par exemple, pour prendre des extrêmes, elle utilise l'écart-type des variations journalières sur un mois, ou des variations mensuelles sur dix ans, etc. On se base donc souvent sur des méthodes indirectes.

En effet, on peut montrer que dans le modèle de Black et Scholes , le prix d'une option européenne ne dépend que de la volatilité du sous-jacent, et non de son rendement moyen. On peut donc, en inversant la formule, retrouver une volatilité implicite de l'actif, qui est celle qui correspond aux anticipations du marché. Par opposition, les calculs fondés sur l'analyse statistique du cours du sous-jacent sont appelés méthode de calibration historique.

Conseils en stratégies et pricing. On a vu Skew De Volatilité que la volatilité implicite de certaines options dépendait de l'offre et de la demande d' options. Par la suite, la forte demande de puts et la large offre de calls sur les indices boursiers par exemple, "décalaient" les prix théoriques des options. Ceci est idû en grande partie à l'endroit où le risque est identifié sur ces marchés: On aurait très bien pu avoir l'inverse avec des options sur des matières premières où les risques se situent à la hausse.

I - Des marchés symétriques Il est des marchés où les risques sont symétriques. A la fois à la hausse, mais aussi à la baisse. Les plus connus qui se comportent ainsi sont sans conteste parmi les marchés des devises, le Forex. En effet, - une devise qui tend à être trop chère par rapport à une autre est susceptible de freiner le dynamisme commercial de son pays, par le fait que toutes choses égales par ailleurs, un produit libellé dans cette devise voit son prix s'apprécier par rapport à ses concurrents internationaux.

II - Le Smile de Volatilité Afin de tenir compte des risques symétriques de certains actifs, les marchés d'options s'adaptent et évaluent plus haute la volatilité implicite des options en dehors de la monnaie de part et d'autre. Lorsqu'on représente graphiquement la volatilité en fonction des prix d'exercice par exemple, elle forme une courbe en forme de parabole, de "sourire". III- Représentation du Smile de Volatilité En représentant graphiquement la volatilité implicite en fonction des prix d'exercice par exemple, on obtient ainsi: Les modèles mathématiques utilisés pour pricer les options sont basés sur les concepts de la théorie des probabilités.

Dans le cas du trading, de la mesure de la dispersion des cours du sous-jacent. Bonsoir Paul , Statistiquement , concernant les earnings quand observe t on le pic de VI?? Bonsoir, En ce qui concerne uniquement les earnings, le pic de volatilité est atteint juste avant la publication. Il peut cependant arriver que le pic se produise un jour ou deux avant et que la VI soit un peu moins forte le jour J. Certainement pour la même raison que toutes les autres villes Françaises qui ont également contracté ces prêts.

Merci Paul, je cherchais pendant 3 heures alors que toutes mes réponses sont dans vos articles!